AI投資に関する3つの誤解—正しい理解を深めよう

閲覧数:2779 時間:2023-11-29 23:07:57 著者: yenhoo

3 Myths About AI Investing | NiceNIC

市場はAIに熱狂しており、それは正当なことですが、その熱狂が多くのVCを狂わせ、.aiドメイン名を持つあらゆる案件を追い求めることになっています。

投資の理論のいくつかは従来の常識に基づいていますがそれはただ間違っています — 私はこれらを"神話" AI投資の神話と呼んでいます。

よくある3つをご紹介します：

神話その1：初動が重要

多くのVCが息を切らしてこう言っています："AIの波に乗るには最初で速くなければならない。"

それはいい加減な考えで— いや、もっと可能性が高いのは考えが全くないということです。Pets.comとChewy、WebvanとInstacart、AltaVistaとGoogle、MyspaceとFacebookを考えてみてください。最初であることは必ずしも不利ではありませんが、そうでもありません。また必ずしも有利とも限りません。。

最初が重要になる特定の狭い状況があります。たとえば"先取市場" では、十分に支出して顧客の過半数を獲得した最初の企業が長期的な覇権を確立できます。

a16zがClubhouseに過剰投資していたのはその戦略でした。がそのときはうまくいきませんでしたが、時にはうまくいくこともあります。。

しかし他の業界構造では、十分に資本を持ち最初であることは、新しい行動を顧客に教育し、後から入る参入者があなたの投資の恩恵に便乗して顧客を獲得しやすくすることを意味します。

AIが非常に速く進展しているため、最初であることの利点は遅い市場よりもさらに弱いと言えるでしょう。

GoogleやOpenAIは何十億ものドルを技術に投じましたが、Facebookは今それを無料で提供しています。これはGoogleやOpenAIが成功しないという意味ではなく、彼らは成功します— 問題ありません。。

しかし、もしスタートアップや投資家が初動を最大の競争優位と挙げているなら、非常に懐疑的になるべきです。彼らは長期的に優位性を維持する難しい問題について考えていないということだからです。。

神話その2：刺激的な製品＝刺激的なビジネス

これは必要条件と十分条件を混同する一般的な論理の誤りです。良いビジネスを持つには良い製品が必要なのは一般的に真実ですが、良い製品であることだけではほとんど不十分です。。。。

Netscapeは文字通りWorld Wide Webを発明し、そのNavigatorブラウザは過去50年で最も影響力のある製品かもしれません。それでもひどいビジネスになりました。

AIでは毎日のように新しい驚きのデモが見られます。すごくSF的なものが定期的に登場しています。しかしここが問題です：多くは利益を上げられません。

何かがどれだけかっこいいかは、そのビジネスポテンシャルと相関しないことがよくあります。本当にお金を生むのは地味な市場であることが多いのです。ウェブブラウザの発明者Netscapeと、— ちょっと待ってください— HTTPロードバランサーのリーダーであるF5 Networksを考えてみてください。一方は5億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、もう一方はコンピュータ歴史博物館の展示品です。

神話その3：既存企業は遅くて愚か

大企業はイノベーションできず、世界が変わるとスタートアップが必ず勝つというのが常識です。。。

Netflix対Blockbuster、Airbnb対Hilton、PayPal対銀行、Amazon対Barnes & Noble/Tower Records/Walmartを考えてみてください。

現在、テック企業はS&P 500のトップ5全てに君臨していますが、2010年にはトップ10にも一つもありませんでした。したがって、"AIネイティブ" スタートアップが現在の既存企業を倒して同様の支配を達成するはずだと思いますよね？？

実際は違います。Big Techの既存企業を破壊しようとするAI企業はほとんど成功しません。なぜなら、Big TechはAIに非常に精通しており、豊富な人材を抱え、世界のほとんどのデータをコントロールし、惜しみなく投資しているからです。。。

「ソフトウェアが世界を食いつくしている、」という表現を耳にしたとき、「世界」食いつくされているのはBarnes & Nobleのような従来型の非テック企業の世界です。それらは利益を重視し投資を惜しみ（惜しみなく投資しなかった）、イノベーターにとって魅力的でも収益性の高い職場でもなく（人材がいなかった）、世界の変化を過小評価していました（AIには非常に注意を払っていなかった）。

もちろん、Big Techを時折打ち負かす成功例はあるでしょうが、広く見ればBig Techはインターネット以前の企業よりも破壊に対してはるかに強いです。

AIスタートアップが成功するのは非テックの既存企業との戦いであり、S&P 500の80%を占める非テック企業がAIによる破壊に最も脆弱です。旧来は自動化が困難だったが、AI時代になって初めて自動化できるようになった業界が最良の機会です。

だから、AIがソフトウェアを食いつくすとは期待しないでください。少なくとも新しいAIネイティブ企業がMicrosoftやAppleに取って代わるという意味ではありません。むしろ、こう言えます：ソフトウェアが世界の一部を食いつくし、今やAIがソフトウェアが消化できなかったものを食いつくしに来ています。

Spencer GreeneはTSVCのジェネラルパートナーであり、シリコンバレーを拠点とするベンチャーキャピタルファームで、初期段階のテクノロジースタートアップの構築とスケールに注力しています。Greeneの投資対象は未来の働き方とデジタルヘルスです。彼はTSVCのFund IVにおいてGreenlight、Vervoe、Brainome、Angle Healthへの投資をリードしました。彼はまた"Design for Exit"のリードも務めています。これは会社の買収可能性"がビジネス成果で必ずしも予測されない理由を説明する理論です。 — 。